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BOB综合体育APP官网下载安信国际-星盛商业管理-6668HK-「5年5倍」目

2022-05-05 04:03

  :平米,其中64%来自第三方项目,公司独立性进一步改善。「5年5倍」目标维持不变。虽然在疫情的影响下,2022年利润会有一定损失,根据2020年之经验,公司估计今年疫情对净利润产生的影响约1000万元,但拓展及开业计划仍然保持绩极。公司目标2022年新签项目面积70万平米、新开业项目不少于8。”

  3.分业务板块来看:定位咨询及招租分部收入同比上升83.2%至1.44亿元,是主要年内营收增长主要来源,收入贡献亦由20年的17.7%上升至21年的25.1%;运营管理分部收入同比上升13.7%至3.34亿元,收入贡献虽由20年的66.5%下降至21年的58.4%,但仍然是星盛的主要收入来源;增值服务分部收入同比上升38.9%至0.81亿元,增速高于整体收入水平,主要受21年疫情好转所带动;物业租赁及其他分部收入同比上升19.0%至0.13亿元。

  5.公司宣派每股息0.1港元,同比上升67%,分派比率约44%,比20年略有下降但仍保持板块较高水平。

  7.截至2021年底,星盛在管面积约182万平米,同比上升15.4%,已开业商场项目24个,比20年底净增加2个。

  8.包括咨询服务项目,公司合约商场项目共84个,扣除咨询服务项目的合约面积390万平方米,合管比2.14倍,储备项目为后续转化为可持续运营的项目奠定基础,也是公司未来的营收增长动力来源。

  9.项目拓展方面星盛一直积极外拓第三方项目,以开业面积计算,星盛第三方项目占比由20年底49.9%,上升至21年底58%。

  12.虽然在疫情的影响下,2022年利润会有一定损失,根据2020年之经验,公司估计今年疫情对净利润产生的影响约1000万元,但拓展及开业计划仍然保持绩极。

  13.公司目标2022年新签项目面积70万平米、新开业项目不少于8个,对应面积约80万平米、出租率95%。

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  15.据了解,新项目业主包括地方城投,公司未来会与更多大业主、国有平台合作,有助一次过取得多个项目从而提高规模拓展效率。

  18.疫情的确对星盛盈利造成增值服务、额外成本、减值亏损等负面影响,但属短期作用,疫情过后将回归正常上升轨。

  19.此外,根据克而瑞,关联地产公司星河控股2021年销售463亿元,同比上升40%跑赢同业。

  24.新目标价为每股4.7港元,目标估值为15倍2022年市盈率,相当于中大型物管公司及商管板块的平均历史市盈率,维持买入评级。